「アクティブファンドはインデックスに勝てない」と言われる3つの理由

本記事では、「アクティブファンド」をテーマにインデックスファンドとの違いをや注意点を解説します。

アクティブファンドには「プロが厳選した銘柄に投資」、「特定のセクターに集中投資できる」など魅力があります。

中には、パフォーマンスでインデックスを大きく上回るファンドが存在するのも強みです。

一方、アクティブファンドの「手数料」、「パフォーマンス」を酷評する声も少なくありません。

このため、アクティブファンドへ投資をする際の注意点を理解しておきましょう。

「アクティブファンド」と「インデックスファンド」の3つの違い

まずは、「アクティブファンド」と「インデックスファンド」の違いをチェックしましょう。

2つの違いは以下比較表の通りです。
※スマホの方はスライドできます

1つずつ違いを解説します。

①運用方法

「インデックスファンド」の運用方法は以下の通りです。

• 日経平均株価
• S&P500
• NYダウ

などが、代表的な株式指数といえるでしょう。

続いて、「アクティブファンド」は以下の通りです。

ファンド側で今後値上がりが期待できる銘柄を厳選して投資。

インデックスを超えるパフォーマンスを挙げるファンドも少なくありません。

②リスク度合い

アクティブファンドの魅力は、投資会社が厳選した銘柄に投資できる点です。

また、「相場暴落時は株式から現金へ一時的に変更する」というフレキシブルな対応ができる点も魅力。

一方、投資対象銘柄数はインデックスと比較して少なく、セクターの偏りがある点は課題と言えるでしょう。

特定のセクターが株価不振の場合、パフォーマンスが大きく落ちる危険性があります。

③手数料

特に「信託報酬」に大きな違いがあります。

左：インデックス　右：アクティブ

アクティブファンドは年1％以上の信託報酬を設定するのが一般的です。

但し、アクティブファンドのパフォーマンスによっては、手数料分をカバーする上昇を見せる場合も少なくありません。

「アクティブファンドはインデックスに勝てない」と言われる3つの理由

結論、長期でみたパフォーマンスではアクティブファンドに課題が残ります。

順番に解説します。

理由①インデックスファンドの方が「勝率」が高い

長期で見た場合、「インデックスファンドの方が運用勝率が高い」という結果がでています。

以下、「S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス」発表

• アクティブファンド（赤）
• インデックスファンド（白）

多くのファンドが、「インデックスに上回る運用結果が出せていない」という点は覚えておくべきポイントと言えるでしょう。

理由②アクティブファンドは「手数料」が高い

アクティブファンドの手数料も「インデックスに勝てない」と言われる理由の1つです。

ひふみ投信	1.078%（税込）
さわかみファンド	1.10%（税込）
アライアンス・バーンスタイン 米国成長株投信Ｂコース	1.727%（税込）

一方、「S&P500」に連動するイデックスファンドの場合手数料は年0.1%以下と格安。

1%の違いでも、長期投資の場合「複利」で差がでるため、小さな手数料も軽視することはできません。

理由③アクティブファンドは「分散性」が弱い

アクティブファンドの分散性には課題が残ります。

全米株式、全世界株式を中心に、投資対象が分散されている点が魅力です。

このため、特定の企業が業績不振を発表したとしても影響を抑えることができます。

一方、アクティブファンドはファンド側が厳選した銘柄へ投資を行うため、分散性でインデックスを上回ることは困難と言えます。

「アクティブ」、「インデックス」どちらのファンドがおすすめか？

シンプルに投資勝率を求める場合は「インデックスファンド」が良いでしょう。

「S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス」発表の通り、長期的に安定したパフォーマンスを挙げたい方はインデックスがおすすです。

但し、一部アクティブファンドが高いパフォーマンスをあげているのも事実と言えます。

ひふみプラス（アクティブ）とTOPIX（インデックス）を比較したグラフ

長期に渡りインデックスを超える運用パフォーマンスを上げている点は強みと言えるでしょう。

この点も踏まえて、各ファンドをおすすめする人は以下の通りです。

「インデックスファンド」をおすすめする人

• 投資初心者の方
• 安定したパフォーマンスを良い
• 手数料が安い投資信託が良い

これから投資を始める方であれば、素直にインデックスファンドを活用するのがおすすめです。

「アクティブファンド」をおすすめする人

• 投資先を判断する事ができる
• テーマ株投資をしたい
• 高い運用パフォーマンスを狙いたい

投資ファンドを分析し、自身で判断できる方であればアクティブファンドを活用するのも良いでしょう。

特に、セクターを特化させたテーマを持ったファンドを活用した場合、高いパフォーマンスを上げる場合もあります。

一方、手数料や大きな株価下落リスクには注意が必要です。

「アクティブファンドはインデックスに勝てない」【まとめ】

本記事では「アクティブファンド」をテーマにインデックスファンドとの違いをや注意点を解説しました。

インデックスファンドとアクティブファンドとの比較表以下の通り
※スマホの方はスライドできます

過去のパフォーマンスから分かるように、投資のプロであっても株式指数を超えるリターンを長期に渡り出すことは簡単ではありません。

このため、これから投資信託を購入する方はインデックスファンドの活用が最適解と言えるでしょう。

但し、すべてのアクティブファンドを否定するのは軽率です。

正しく、投資銘柄を判断できる方はアクティブファンドの活用も検討してみましょう。

以上、「アクティブファンドはインデックスに勝てない」と言われる理由まとめでした。

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