本記事では、「貸株」をテーマに金利が高くなる理由、メリット、デメリットを解説します。
貸株サービスを活用することで、10％を超える金利を受け取ることができます。
長期保有する銘柄であれば、売却益と合わせて利益を増加させることが可能です。
但し、貸株制度にはデメリットもあるため本記事でポイントを深堀りします。
貸株とは？
まずは、貸株の基本をチェックしていきましょう。
貸株とは？
投資家が保有する株を証券会社に貸し出すことで得られる金利のことを指します。
引用：日本取引所グループ
- 楽天証券
- SBI証券
- 野村証券
など、ネット証券はもちろん総合証券でも貸株サービスを提供。
受け取れる金利は銘柄によって異なります。
「楽天証券」貸株金利一覧
※2022年2月3日時点
「マクアケ」、「バルミューダ」など10％を超える貸株金利となっています。
「自身の保有銘柄は金利が何％なのか？」を一度チェックしてみましょう。
貸株金利の計算方法は以下の通りです。
銘柄の時価総額（数量 × 時価）× 貸株利率 ÷ 365＝ 貸株料（貸株金利）
注意点として、貸株金利は営業日、非営業に関わらず計算がされるという点は覚えておきましょう。
続いて、貸株金利が高くなる理由を解説します。
【なぜ？】貸株金利が高い理由
貸株金利が高くなる理由は「空売りをしたい投資家が多くいるため」です。
株を証券会社から借りる場合「貸株料」が発生します。
空売り需要が多い銘柄は、証券会社は株不足を解消するため高い貸株料を機関投資家に提示。
仮に10％の貸株金利を受け取れる銘柄の場合、借り方は10％以上の金利を証券会社
より提示されています。
それでも尚、空売りをしたい銘柄の場合対応する株が不足し、貸株金利が更に上昇。
つまり、「貸株金利が高い＝対応する現物株が少ない」と覚えておきましょう。
「貸株」3つの魅力（メリット）
メリット①売買益と合わせて金利を受け取ることができる
そこで、合わせて貸株サービスを活用することで金利も受け取ることができます。
仮に金利1％の銘柄に100万円貸し出した場合、「1万円/年」の貸株金利を受けることが可能。
収益を得るポイントを増やすことができる点がメリットです。
一部、10％を上回る高金利銘柄もあるため長期間保有することでまとまった金額になることもあります。
メリット②設定次第で配当、株主優待が貰える
株式を証券会社に貸し出しますが、設定次第で「配当、株主優待」をしっかり受け取ることができます。
貸株サービスの設定方法は以下の通り
| 金利優先 | 株式の自動返却を行わず、貸株金利を継続取得 |
|---|---|
| 株主優待優先 | 株主優待の権利確定日に自動返却。株主優待を貰う |
| 株主優待・予想有配優先 | 株主優待や配当金の権利確定日に自動返却。株主優待、配当金を貰う |
投資家本人が貸株サービスを解除することなく、自動返却を行い株主優待、配当金を受け取ることが可能です。
株主優待、配当金を受け取る場合「株主優待・予想有配優先」を設定しましょう。
メリット③いつでも解約可能
このため、「金利が下落したため解除する」などいつでも設定を変更する事が可能です。
気軽に解約できるのはメリットと言えます。
また、貸株サービスは無料で利用可能です。
こんな魅力のある貸株サービスですがデメリットもあるため注意しましょう。
「貸株」6つのデメリット
デメリット①貸株料は雑所得扱い
雑所得は総合課税として他の所得と合算されるため、所得金額に応じて確定申告が必要です。
給与及び退職所得以外の所得が年間20万円以上であれば確定申告を行いましょう。
オフィスワーカーの方など、日頃確定申告を行っていない方にはデメリットの1つです。
デメリット②株主優待の長期保有特典は対象外
例：KDDI株主優待
➤5年継続保有で優待がグレードアップ
貸株サービスを活用した場合、貸出期間は所有者が証券会社に移管されます。
このため、長期保有特典を受けることができない点は注意をしましょう。
デメリット③NISA口座は対象外
このため、一般NISAをメインに活用している投資家は制限がある点は注意が必要です。
デメリット④金利が高い銘柄はリスクがある
このため、「貸株金利が高い」という理由だけで投資先を選択するのはおすすめできません。
大手優良企業は「0.1％」など低金利であることが一般的です。
また、「貸株金利が高い＝対応する現物株が少ない」と機関投資家からの空売り意欲が高い銘柄となります。
株価が大きく下落するリスクがある点は注意が必要です。
デメリット⑤貸株金利は見直しが掛かる
このため、株不足が解消されれば株価に関係なく下落。
貸株サービスを利用した翌週には「10％から4％へ低下」という事も十分考えられます。
貸株金利に過度な期待をせずおまけ程度に考えることをおすすめします。
デメリット⑥証券会社が倒産した場合保証されない
株式は証券会社が倒産しても確実に顧客に戻るよう、自社の資産とは区分して管理することが法律で義務付けられています。（顧客資産の分別管理）
このため、証券会社倒産時も自身の資産を失うことはありません。
但し、貸株サービスを活用している場合、株式が証券会社扱いとなり返却されない可能性があります。
大手ネット証券や総合証券の場合、すぐに倒産するリスクは極めて低いためあくまで注意点として認識しておきましょう。
「貸株」する際の３つのポイント
ポイント①貸株金利を狙った投資はNG
貸株金利が高いという理由で投資をするのは辞めましょう。
貸株金利は頻繁に変更されます。
このため、株不足が回収される事で金利が大きく下落。
また、機関投資家の売り意欲が高い状態にあるため、株不足が解消すると本来の売り圧力が強まり株価が急落する可能性も考えられます。
あくまで、貸株金利はオマケであり企業の価値や成長性を元に投資をしましょう。
ポイント②長期保有特典のある銘柄には注意
デメリットでも解説した通り、貸株を利用することで長期保有特典がなくなります。
筆者も、タカラトミーの株主優待で誤って貸株設定をしてしまい失敗。
※タカラトミー株主優待は3年継続保有で40％買い物割引券がもらえる
目先の金利だけでなく、「長期保有をした場合どちらがお得か？」を確認の上設定しましょう。
株主優待を出している大手企業の場合、貸株金利は低く多くの場合で長期保有特典の方がお得となります。
ポイント③塩漬け銘柄であれば貸株設定
含み損の状態で塩漬けしている銘柄があれば貸株サービスを検討してみましょう。
サービスを活用することで、株価の戻りを待ちながら金利を受け取ることができます。
含み損の状態で貸株金利を受けることで、僅かであっても心の支えになります。
但し、雑所得扱いになるなどデメリットも理解した上でサービスを活用しましょう。
証券会社別貸株サービス比較
貸株金利は同じ銘柄であっても証券会社によって金利が異なります。
例：2022年2月4日時点「マクアケ金利」
| SBI証券 | 18.5％ |
|---|---|
| 楽天証券 | 18.75％ |
| 松井証券 | 11％ |
一部、貸株金利非対応の証券会社もあり。
但し、貸株はあくまでオマケのため金利の高さで証券会社を比較検証する必要はありません。
続いて、サービス比較表は以下の通りです。
| 貸株サービス | 米国株 | 信用取引 口座併用 |
代用有価証券 の貸し出し |
|
| SBI証券 | 〇 | 〇 | 〇 | × |
| 楽天証券 | 〇 | × | 〇 | 〇 |
| 松井証券 | 〇 | × | 〇 | 〇 |
| マネックス証券 | 〇 | × | × | × |
| auカブコム証券 | 〇 | × | 〇 | △ |
米国貸株サービスを活用したい方はSBI証券を活用しましょう。
対象銘柄は2,000銘柄以上あり個別株、ETFに対応しています。
貸株には「代用有価証券の貸し出し」に対応している証券会社もあります。
代用有価証券貸し出しは「信用貸株」を活用することで利用可能。
貸出し中の株式についても同様に、80％相当額を保証金とみなして信用取引の余力計算を行います。
楽天証券より引用
貸株金利を得られるからと言って代用評価の掛け目に変更はない点は安心です。
代用有価証券貸し出しは「楽天証券」、「松井証券」にて対応しています。
「貸株」まとめ
本記事では、「貸株」をテーマに金利が高くなる理由、メリット、デメリットなどを解説します。
ポイントをまとめると以下の通り
貸株金利が高くなる理由
空売りをしたい投資家が多くいる場合、株不足解消に向けて高い金利が設定される。
貸株金利メリット
貸株金利デメリット
貸株サービスを活用することでお得に金利を受け取ることができます。
但し、あくまでオマケ的なサービスであり貸株金利ありきの取引はおすすめできません。
また、金利が高い銘柄はテーマ株及び小型株であることが多くリスクが高いのが特徴です。
また、機関投資家の売り圧力が高い状態である点も理解しておきましょう。
くれぐれも容量、容量を守って貸株サービスをご活用ください！
以上、「貸株」金利が高くなる理由、メリット、デメリットまとめでした。
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